Megatendências
Grandes teses de saúde com validação humana. Tese biológica primeiro, empresa depois.
Watch List: Longevity e Aging Biology
Excluída do MVP por excesso de hype e falta de endpoints padronizados. Critério de entrada: evidência humana positiva em endpoint clínico concreto + biomarcador aceito pela FDA + trial randomizado publicado em periódico revisado. Não entra como megatendência ativa até atender todos os critérios.
Empresas
Seed de empresas públicas com exposição a megatendências do MVP. Verificar dados atuais antes de usar.
Programas Clínicos
Trials ativos e produtos aprovados por megatendência.
| Droga | Empresa | Mecanismo | Indicação | Fase | Endpoint | Próximo Readout | NCT |
|---|
Calendário de Catalisadores
Eventos que podem mover a tese nos próximos 6 a 24 meses.
Comparação entre Competidores
Empresas no mesmo mecanismo ou indicação comparadas lado a lado.
Banco de Falhas Históricas
O que já foi tentado e falhou, e por quê. Leia antes de investir em qualquer mecanismo.
Princípio Central
Esta página parte da tese biológica, não da empresa. O fluxo de análise é: mecanismo biológico sendo validado em humanos → mercado enorme → empresa com plataforma replicável → caixa suficiente → preço ainda não dominado pela narrativa.
Em IA, os sinais principais são CEOs, capex e infraestrutura. Em biotech, os sinais são: validação biológica, fase clínica, endpoints, segurança, regulação, cash runway, parcerias, adoção e momentum de preço.
Sweet Spot
Uma empresa é classificada como Sweet Spot quando atende a TODOS os critérios abaixo:
| Critério | Mínimo |
|---|---|
| Científico | ≥ 6 (Phase 2 com sinal humano significativo) |
| Clínico | ≥ 5 (Phase 2 com sinal de eficácia) |
| Financeiro | ≥ 6 (runway > 18 meses) |
| Comercial | ≥ 3 (TAM > USD 1 bilhão) |
| Momentum | Entre 4 e 8 (nem deprimido nem eufórico) |
| Plataforma | ≥ 2 programas clínicos ativos |
| Bucket | Não pode ser Euforia, Binária ou Tese Encerrada |
Scoring (0 a 10 por dimensão)
Score Científico
| Faixa | Descrição |
|---|---|
| 0-2 | Apenas hipótese, in vitro ou modelo celular |
| 3-4 | Pré-clínico robusto em modelos animais relevantes |
| 5-6 | Phase 1 humano com sinal de biomarcador positivo |
| 7-8 | Phase 2 positivo em humanos com endpoint clinicamente significativo |
| 9-10 | Phase 3 positivo ou múltiplos Phase 2 independentes replicando o efeito |
Score Clínico
| Faixa | Descrição |
|---|---|
| 0-2 | Pré-clínico ou IND stage |
| 3-4 | Phase 1 (segurança e dose-finding) |
| 5-6 | Phase 2 com sinal de eficácia |
| 7-8 | Phase 3 em andamento com Phase 2 positivo publicado |
| 9-10 | Phase 3 positivo ou NDA/BLA submetido |
Score Financeiro
| Faixa | Descrição |
|---|---|
| 0-2 | Runway < 6 meses, risco alto de diluição imediata |
| 3-4 | Runway 6-12 meses |
| 5-6 | Runway 12-18 meses |
| 7-8 | Runway 18-36 meses, sem diluição esperada no período |
| 9-10 | Runway > 36 meses, fluxo de caixa positivo ou parceria cobrindo custos |
Score Comercial
| Faixa | Descrição |
|---|---|
| 0-2 | Pré-comercial, TAM incerto ou < USD 500M |
| 3-4 | Pré-comercial, TAM > USD 1B |
| 5-6 | Receita < USD 200M anuais |
| 7-8 | Receita USD 200M-1B, crescendo |
| 9-10 | Receita > USD 1B, crescendo, reembolso sólido |
Score de Momentum
| Faixa | Descrição |
|---|---|
| 0-2 | Ação caindo > 30% em 6 meses, sentimento negativo |
| 3-4 | Flat ou levemente negativa em 6 meses |
| 5-6 | Subindo 10-30% em 6 meses, interesse crescente |
| 7-8 | Subindo 30-100% em 6 meses, narrativa se formando |
| 9-10 | Subindo > 100% em 6 meses. Atenção: pode indicar Euforia. |
Buckets de Classificação
Cada empresa e programa recebe um bucket que descreve o estágio atual da combinação ciência + mercado + risco.
- Ciência Emergente: mecanismo plausível, evidência humana ainda fraca. Risco: hype sem tradução clínica.
- Prova Humana: sinal em humanos inicial. Phase 1-2 com biomarcador positivo. Risco: endpoint substituto, estudo pequeno.
- Plataforma em Formação: tecnologia com múltiplos programas. Risco: plataforma não comprovada em escala.
- Validação Regulatória: aprovado ou em revisão avançada. Risco: aprovação já precificada, label restrito.
- Adoção Comercial: receita ou prescrição demonstram tração real. Risco: competição, preço, reembolso.
- Euforia: tese correta mas valuation embute sucesso demais. Critério: 2+ de 5 indicadores de sobrecompra.
- Binária: um evento próximo concentra o valor. Risco: perda permanente de capital.
- Tese Encerrada: falha em Phase 3, FDA CRL sem nova data, trial terminado por safety. Arquivado em 12 meses.
Critérios de Entrada no Banco de Dados
- Ao menos Phase 1 com dados em humanos publicados ou divulgados publicamente
- Cash runway acima de 12 meses na data de entrada
- TAM estimado acima de USD 500 milhões na indicação primária
- Empresa pública com ticker rastreável (SEC EDGAR)
- Ao menos uma fonte verificável linkando empresa à megatendência
Critérios que NÃO são suficientes: menção em blog, IPO sem dados clínicos, pipeline apenas pré-clínico, empresa privada.
Sinais que Precedem Repricing de Longo Prazo
Em ordem aproximada de confiabilidade histórica:
- Mecanismo validado em segundo trial independente (replicação)
- Big pharma paga mais de USD 1B em upfront (não milestones)
- Phase 2 bate endpoint primário e secundários relevantes
- FDA concede Breakthrough Therapy para indicação com prevalência acima de 1M de pacientes
- Publicação em NEJM, Lancet ou JAMA
- Inclusão em guideline de sociedade médica relevante
- CMS ou grande PBM aprova cobertura sem restrições severas
- Empresa anuncia segundo programa usando a mesma plataforma
- KOLs apresentam dados em late-breaking sessions em conferências top
Fontes de Dados e Cadência
| Fonte | Uso | Cadência |
|---|---|---|
| ClinicalTrials.gov | Status de trials, novos programas | Semanal (status), Diária (novos) |
| SEC EDGAR (8-K) | Eventos materiais, parcerias, resultados | Diária |
| SEC EDGAR (10-Q/10-K) | Caixa, burn, runway, riscos | Trimestral |
| FDA press announcements | Aprovações, designações, warnings | 48 horas |
| PubMed | Publicações científicas, validação de mecanismos | Mensal |
| Conferências médicas | Abstracts, late-breakers, KOL sentiment | Event-driven |
| Big Pharma deals | Validação externa, upfront payments | Diária |
| Preço e market cap | Score de momentum | Diária |
Regra geral: automatizar coleta de dados, exigir humano para interpretação e classificação de bucket.